Communiqués

• Accélération de la croissance des ventes au 2ème trimestre : +8,5% et +2,9% en organique (hors essence)
  • Croissance élevée des ventes à l’International : +23,6%
  • Redressement rapide des ventes de Leader Price

• Hausse du ROC de +12,0% au 1er semestre, +5,7% avant reclassement de la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE) en impôt

• Progression de +10,5% du Résultat net normalisé, part du Groupe

« Au 1er semestre, le chiffre d’affaires de Casino a progressé significativement grâce au dynamisme de ses activités à l’International et aux premiers effets des plans de relance commerciale chez Leader Price. La plupart des enseignes ont réalisé des performances opérationnelles satisfaisantes dans un contexte économique peu dynamique en France. Des performances remarquables ont été réalisées par nos business units dans les pays clés à l’International (Brésil, Thaïlande, Colombie, Vietnam). Le positionnement du Groupe sur les formats de proximité et de discount en France et sa présence dans des pays à fort potentiel de croissance constituent des fondamentaux solides pour la poursuite de son développement » a déclaré Jean-Charles Naouri, Président-Directeur général du Groupe Casino.

Les comptes consolidés du 1er semestre 2010 établis par le Conseil d’Administration du 28 juillet 2010 ont été revus par les Commissaires aux comptes

Au 2ème trimestre 2010, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe progresse de +8,5%.
Les taux de change ont eu un impact favorable de +5,7%, résultant de la forte appréciation des devises brésilienne, colombienne et thaïlandaise par rapport à l’euro. L’effet périmètre est négatif (-0,9%), l’impact positif de l’intégration de Ponto Frio au sein de Grupo Pao de Açucar étant compensé par la déconsolidation du Venezuela.
La hausse du prix de l’essence a eu un impact positif de +0,9%. L’effet calendaire est légèrement négatif en France (-0,3%) et neutre à l’International.
La croissance organique hors essence du Groupe au 2ème trimestre ressort à +2,9%, confirmant ainsi l’accélération enregistrée au 1er trimestre (+2,6%) par rapport à l’ensemble de l’année 2009 (-0,1%).

FRANCE
Les ventes en France sont en hausse de +1,1%.
En organique et hors essence, les ventes progressent de +0,2%, en amélioration par rapport au 1er trimestre
(-0.9%). Cette amélioration résulte principalement du redressement des ventes à magasins comparables de Leader Price. L’ensemble des formats de proximité (Franprix, Monoprix, Casino Supermarchés et Supérettes) ont continué à afficher une bonne performance. Cdiscount a enregistré une croissance à deux chiffres de ses ventes en organique.

Franprix-Leader Price
Le 2ème trimestre a marqué une inflexion significative de l’évolution des ventes à magasins comparables de Leader Price  : -1,4% vs -10,8% au 1er trimestre. Les initiatives commerciales mises en œuvre par l’enseigne depuis le début de l’année (repositionnement tarifaire et renforcement significatif de la communication) ont permis de relancer la dynamique commerciale comme en témoignent la hausse du trafic et l’amélioration du panier.
L’enseigne a commencé à déployer son nouveau concept de magasin, dont les résultats sont très satisfaisants.
Depuis le début de l’année, 31 magasins ont ainsi été rénovés. Elle a par ailleurs poursuivi sa politique d’expansion, avec 18 ouvertures depuis le début de l’année, et de rationalisation du parc. Le rythme d’expansion du réseau et de déploiement du nouveau concept s’accélèrera au 2nd semestre.

Les ventes à magasins comparables de Franprix progressent de +2,0%, portées à la fois par la hausse du panier et du trafic. L’enseigne a poursuivi le déploiement de son nouveau concept avec 152 magasins rénovés à la fin du 1er semestre. L’expansion a été particulièrement soutenue au 2ème trimestre, avec 38 ouvertures, ce qui porte à 53 le nombre de magasins ouverts depuis le début de l’année. La contribution de l’expansion à la croissance s’est accrue au 2ème trimestre permettant aux ventes de l’enseigne de croître de plus de 10% sur la période.

Au total, les ventes de Franprix-Leader Price progressent de +3,2%.

Monoprix
Les ventes à magasins comparables de Monoprix sont en hausse de +1,9% (hors essence). L’enseigne a gagné des parts de marché en alimentaire et a enregistré une bonne performance en non alimentaire, en dépit du décalage des soldes d’été (début des soldes le 30 juin en 2010 contre le 24 juin en 2009). Les nouveaux formats, Naturalia et Monop’, ont fait preuve de dynamisme. L’enseigne a également renforcé ses initiatives commerciales avec notamment la mise en œuvre du partenariat avec dunnhumby et le déploiement d’un nouveau concept « maquillage ».

Les ventes totales de Monoprix progressent de +4,1%, bénéficiant d’une expansion soutenue au 2ème trimestre : ouverture de 5 Citymarché, de 4 Monop’ et d’1 Naturalia.

Casino France
Les ventes de Géant Casino sont en baisse de -6,9% à magasins comparables hors essence. Le panier moyen recule de -2,0%, le trafic est en retrait de -5,0%.
Les ventes en alimentaire sont en baisse de -6,9%. Le réinvestissement progressif des gains achats de mars à juin a permis à l’enseigne de renforcer sa compétitivité tarifaire, ce qui s’est traduit par une amélioration sensible des indices prix. A fin juin, l’indice prix IRI de l’enseigne est ainsi en baisse de -3 pts sur l’ensemble des produits, et de -2,4pts en marques nationales.
En non alimentaire, Géant a poursuivi son travail de repositionnement de l’offre sur les catégories de produits les plus porteuses. Ces familles de produits, en particulier le petit électroménager, ont enregistré une bonne performance. L’enseigne a par ailleurs continué à piloter le déclin des catégories peu porteuses (culturel, gros électroménager). Les ventes en non alimentaire reculent de -6,8%, pénalisées par le décalage des soldes d’été.

Les ventes à magasins comparables de Casino Supermarchés sont en retrait de -1,0% (hors essence). L’enseigne a poursuivi son expansion avec 4 ouvertures au 2ème trimestre, ce qui porte à 5 le nombre de magasins ouverts au 1er semestre. Hors essence, les ventes totales progressent de +0,5%.

Les supérettes ont affiché des ventes en baisse de -1,7%. La politique d’optimisation du parc s’est poursuivie avec 71 fermetures sur la période. Les supérettes ont par ailleurs accéléré leur expansion avec 103 ouvertures.

Les ventes des autres activités (Cdiscount, Mercialys, Restauration, Banque Casino) sont en hausse de +7,2% en organique, portées par la croissance à deux chiffres des ventes de Cdiscount.
INTERNATIONAL
Les ventes de l’International progressent de +23,6%.
L’effet change a été favorable de +17,2% du fait de la forte appréciation des devises brésilienne, colombienne et thaïlandaise par rapport à l’euro. L’effet positif de l’intégration de Ponto Frio au sein de Grupo Pao de Açucar a été compensé par la déconsolidation du Venezuela, résultant en un effet périmètre négatif de -2,6%.
La croissance organique de l’International est restée très soutenue à +9,0%, portée par la poursuite du dynamisme de l’Amérique du Sud (+10,9%) et le maintien d’une croissance robuste en Asie (+5,4%).

Amérique du Sud
Les ventes à magasins comparables ont progressé de +9,1% sous l’impulsion d’une croissance à deux chiffres au Brésil et de l’accélération de la croissance en Colombie.

Au Brésil, GPA a enregistré une croissance élevée de ses ventes à magasins comparables à +11,3%*.
La performance a été très satisfaisante à la fois en alimentaire et en non alimentaire. Les ventes de la société progressent de +39,4%*, sous l’effet de l’intégration de Ponto Frio, qui a de nouveau affiché une très forte croissance sur la période (+71,6%*). Les ventes de produits électroniques ont notamment bénéficié de l’impact de la Coupe du monde de football.

En Colombie, les ventes à magasins comparables d’Exito ont affiché une accélération sensible progressant de +4,6*% (contre +2,6%* au 1er trimestre). Cette amélioration traduit le renforcement des initiatives commerciales (succès des opérations promotionnelles, développement de la marque propre). La société a poursuivi son expansion (ouverture de 2 magasins) ainsi que la rationalisation de son parc de magasins (12 conversions).
Le chiffre d’affaires total de la Colombie ressort en hausse de +5,4%*.
Les performances de l’Argentine et de l’Uruguay ont été satisfaisantes.

Asie
L’Asie affiche un rythme de croissance organique robuste (+5,4%).
La croissance des ventes à magasins comparables de Big C en Thaïlande a été satisfaisante, en dépit des troubles politiques intervenus au cours du trimestre. Big C a ouvert 2 magasins sur la période.
Le Vietnam enregistre à nouveau une croissance élevée de ses ventes, confirmant le fort potentiel de développement du pays.

Océan Indien
Les ventes à magasins comparables de l’Océan indien ont progressé de +3,9%, sous l’effet du succès des opérations commerciales et de l’impact favorable de la Coupe du monde sur les ventes en non alimentaire.
Les ventes en organique sont en hausse de +4,7%.

* Données publiées par les sociétés
RESULTATS DU 1ER SEMESTRE 2010

Le Groupe a affiché au 1er semestre une croissance élevée de ses ventes à +7,1%.
Les taux de change ont eu un impact favorable de +4,5%. L’effet périmètre est négatif de -1,1%. A taux de change et périmètre constants, la croissance organique du Groupe s’élève à +3,7%, +2,8% hors essence. L’accélération de la croissance a été sensible par rapport à 2009 (-0,1% hors essence), tant en France (-0,3% hors essence contre -2,7% en 2009) qu’à l’International (+9,4% hors essence contre +5,0%).

Le résultat opérationnel courant du Groupe progresse de +12,0%, +5,7% hors reclassement de la CVAE en impôts, porté par la forte croissance du résultat de l’International.

Le résultat opérationnel courant de la France s’établit à 347 millions d’euros après reclassement de la CVAE en impôts. Le ROC recule de -5,5% en organique, sous l’effet notamment de la relance commerciale des enseignes Géant et Leader Price. La marge de Franprix-Leader Price est en baisse de -98 bp en organique.
La rentabilité de Monoprix s’améliore sensiblement (+32 bp en organique). La marge de Casino France est en retrait de -9bp, sous l’effet de la baisse de la marge de Géant. Casino Supermarchés et les supérettes ont affiché une rentabilité solide. Mercialys a enregistré une croissance à deux chiffres de son ROC.

Le résultat opérationnel courant de l’International progresse de +34,5% à 194 millions d’euros, +18,6% en organique. La marge opérationnelle est en hausse de +30 bp en organique. La marge de l’Amérique du Sud s’améliore de +25 bp en organique, traduisant la solidité de la marge du Brésil et une amélioration sensible de la rentabilité de la Colombie. La marge de l’Asie est en hausse de +73 bp en organique, sous l’effet d’une amélioration sensible de la rentabilité de Big C en Thaïlande et de la hausse significative de la marge du Vietnam.

Les autres charges et produits opérationnels font apparaître une charge nette de 56 millions d’euros, constituée notamment de provisions & charges pour restructuration.

Le coût de l’endettement financier est en baisse à 154 millions d’euros (contre 165 millions d’euros au 1er semestre 2009), sous l’effet de la réduction de la dette financière nette.

L’impôt sur les bénéfices s’élève à 105 millions d’euros, soit un taux d’impôts de 33,1%. Hors éléments non récurrents et avant reclassement de la CVAE en impôts, le taux s’établit à 28,9% contre 29,9% au 1er semestre 2009.

Le résultat net part du groupe ressort à 173 millions d’euros.

Le résultat net normalisé(1) part du Groupe progresse de +10,5% à 208 millions d’euros.

La dette financière nette du Groupe s’est établie à 5 368 millions d’euros à fin juin 2010, en baisse par rapport à fin juin 2009 (6 003 millions d’euros) et l’ensemble des ratios de dettes se sont ainsi améliorés par rapport à l’année précédente.
Les deux opérations d’échanges obligataires réalisées depuis le début de l’année, pour un montant total d’environ 1,3 milliard d’euros, ont par ailleurs permis d’améliorer sensiblement le profil de la dette du Groupe et de porter la maturité moyenne de la dette obligataire de 2,9 années à 4,4 années.

(1) Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels et des effets des éléments financiers non récurrents, ainsi que des produits et charges d’impôts non récurrents
(cf annexes)

PERSPECTIVES ET CONCLUSION
Les résultats du 1er semestre confirment le bon positionnement du portefeuille d’actifs du Groupe.
Les activités à l’International ont enregistré une croissance élevée et ont augmenté sensiblement leur contribution au résultat opérationnel courant. En France, les ventes ont renoué avec la croissance sous l’effet d’un mix de formats favorable et des plans de relance commerciale.

Casino vise le renforcement de ses parts de marché en France, grâce à l’amélioration de la compétitivité prix de ses enseignes et à l’accélération de l’expansion sur les formats de proximité et de discount.

La qualité des actifs du Groupe, sur des pays à fort potentiel, permet d’anticiper une croissance élevée et rentable à l’International en 2010 et au delà.

Le Groupe confirme son objectif d’un ratio DFN/EBITDA inférieur à 2,2x à fin 2010, notamment par la poursuite du plan de cessions d’actifs d’1 milliard d’euros.

Calendrier des prochaines publications

Mercredi 13 octobre 2010 (après Bourse) : Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2010
 

ANNEXES

Principales variations du périmètre de consolidation
– Consolidation de la société Ponto Frio au sein de GPA depuis le 1er juillet 2009.

–  Déconsolidation du Venezuela à compter du 1er janvier 2010.

Passage du résultat net publié au résultat net normalisé
Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels, tels que définis dans la partie Principes Comptables de l’annexe annuelle aux comptes consolidés, et des effets des éléments financiers non récurrents, ainsi que des produits et charges d’impôts non récurrents.
Les éléments financiers non récurrents regroupent certains instruments financiers constatés en résultat dont la juste valeur peut être très volatile. A titre d’exemple, les variations de juste valeur des instruments financiers non qualifiés de couverture et des dérivés incorporés sur le cours de l’action Casino sont ainsi retraitées du Résultat net normalisé.
Les produits et charges d’impôts non récurrents correspondent aux effets d’impôt directement liés aux retraitements précédents ainsi que les effets directs d’impôt non récurrents. Ainsi la charge d’impôt rapportée au résultat normalisé avant impôt correspond au taux d’impôt moyen normatif du Groupe.
Cet agrégat permet de mesurer l’évolution du résultat récurrent des activités.

Le Groupe Casino annonce la signature d’un partenariat de long terme dans les produits et services financiers en France avec le Groupe Crédit Mutuel-CIC au travers de sa filiale Banque Casino.

Ce partenariat se traduira par la montée au capital du Groupe Crédit Mutuel-CIC dans Banque Casino à hauteur de 50%.
Banque Casino est aujourd’hui détenue à 60% par Casino et à 40% par LaSer Cofinoga. Casino a exercé l’option d’achat dont il dispose sur les titres détenus par LaSer Cofinoga. Ces titres, ainsi que 10% du capital de Banque Casino détenus aujourd’hui par Casino, seront vendus au Crédit Mutuel. La réalisation de l’opération devrait intervenir dans les prochains 18 mois.

Ce projet est soumis à l’approbation des autorités règlementaires compétentes.

Banque Casino, créée en 2001, offre des crédits à la consommation et des produits d’assurance et de prévoyance aux clients de Géant, des Supermarchés Casino et de Cdiscount. Elle compte près d’un million de clients et ses encours avoisinent 1Md€.

Paris, le 27 juillet 2010

Contacts analystes et investisseurs
Nadine COULM, +33 (0)1 53 65 64 17, ncoulm@groupe-casino.fr
Aline NGUYEN, +33 (0)1 53 65 64 85, anguyen@groupe-casino.fr 

Au titre du contrat de liquidité confié par la société Casino, Guichard-Perrachon à Rothschild & Cie Banque, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité à la date du 30 juin 2009 :

• 33 500 actions,
• 89 232 032,21 €.

Il est rappelé que lors de sa mise en oeuvre, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

• 700 000 actions,
• 40 000 000 €.

Saint-Etienne, le 8 juillet 2010
 

GPA a annoncé hier la signature d’un avenant à son accord de joint-venture avec Casas Bahia, le 1er distributeur non alimentaire au Brésil.
Dans cet avenant, GPA et Casas Bahia ont convenu de réviser certains termes, sans modifier les principes généraux de l’accord signé entre les deux parties en décembre 2009. Les termes de cet avenant sont détaillés dans le communiqué* de GPA publié hier.
Les parties estiment que la mise en œuvre de cette joint-venture devrait intervenir dans un délai maximum de 120 jours.
Ce partenariat stratégique permettra à GPA de consolider sa position de N°1 de la distribution au Brésil.
Casino se félicite de cet accord qui confirme l’importance stratégique de GPA et du Brésil pour le Groupe.

*Le communiqué est disponible sur le site internet de GPA : http://irgpa.grupopaodeacucar.com.br/grupopaodeacucar/web/arquivos/GPA_FR_20100701_eng.pdf

Paris, le 2 juillet 2010.

Direction de la Communication Financière
Nadine COULM, +33 (0)1 53 65 64 17, ncoulm@groupe-casino.fr
Aline NGUYEN, +33 (0)1 53 65 64 85, anguyen@groupe-casino.fr

Le groupe Casino informe que l’assemblée générale de GPA a approuvé le 29 avril 2010 l’émission au profit de Casino de 1,1 millions d’actions préférentielles au cours de 60,39 Reais par action(1), soit un montant équivalent à 67 millions de Reais (30 millions d’Euros). Cette émission, qui a été finalisée début juin, a porté ainsi l’intérêt économique de Casino dans GPA de 33,4% à 33,7%.
 
Cette émission, conformément au communiqué de presse publié le 4 mai 2009, s’inscrit dans le cadre de l’accord signé en mai 2005 avec la famille d’Abilio Diniz aux termes duquel le groupe Casino a apporté à GPA, fin 2006, le goodwill d’acquisition généré à l’occasion de ses prises de participations successives dans la société.

L’amortissement du goodwill apporté engendrera une économie totale d’impôts pour GPA de 517 millions de Reais (soit 235 millions d’euros) sur une période estimée de 6 ans, à compter de 2008. En échange de cet apport, GPA s’est engagée à rétrocéder à Casino 80% de l’économie fiscale réalisée via l’émission d’actions préférentielles nouvelles de GPA au profit de Casino.
 
Au terme de la période d’amortissement du goodwill, sur la base du cours de bourse actuel de GPA, l’intérêt économique de Casino dans GPA serait porté à environ 35%(2).

Saint-Etienne, le 21 juin 2010

 
(1) cours moyen pondéré par les volumes des 15 dernières séances avant la date de convocation de l’assemblée générale
(2) dans l’hypothèse où les actionnaires minoritaires exerceraient leurs droits préférentiels de souscription, GPA rémunérera en partie la quote-part d’économie fiscale réalisée en numéraire et l’augmentation du pourcentage de détention économique de Casino dans GPA sera donc moindre.
 

Contacts analystes et investisseurs
Nadine COULM, +33 (0)1 53 65 64 17, ncoulm@groupe-casino.fr
Aline NGUYEN, +33 (0)1 53 65 64 85, anguyen@groupe-casino.fr 

Le groupe Casino, dirigé par Jean-Charles Naouri

Après le succès de l’opération d’échange obligataire réalisée début février 2010, Casino a clôturé ce jour une nouvelle opération d’échange obligataire lancée le 20 avril et portant sur les obligations venant à échéance en 2011, 2012 et 2013.

En contrepartie des titres apportés, une nouvelle souche obligataire d’un montant de 508 millions d’euros à échéance novembre 2018 a été émise sur la base d’un taux équivalent à mid swap +160 points de base. Les échéances obligataires des années 2011, 2012 et 2013 ont ainsi été réduites de respectivement 156, 190 et 127 millions d’euros.

Les deux opérations d’échanges obligataires réalisées par Casino depuis le début de l’année, pour un montant total d’environ 1,3 milliard d’euros, ont permis d’améliorer sensiblement le profil de la dette du Groupe et de porter la maturité moyenne de la dette obligataire de 2,9 années à 4,4 années.
 

Cette opération a été dirigée par Barclays Bank, BNP Paribas, HSBC, JP Morgan, Santander et Société Générale.

Direction de la communication financière
Nadine COULM, +33 (0)1 53 65 64 17, ncoulm@groupe-casino.fr
Aline NGUYEN, +33 (0)1 53 65 64 85, anguyen@groupe-casino.fr 

Le groupe Casino, dirigé par Jean-Charles Naouri

Le groupe Casino, dirigé par Jean-Charles Naouri
Au 1er trimestre 2010, le Groupe a enregistré une progression soutenue de son chiffre d’affaires consolidé à +5,6%.

L’effet favorable de l’intégration de Ponto Frio au sein de Grupo Pao de Açucar a été compensé par la déconsolidation du Venezuela (2) à compter du 1er janvier 2010, résultant en un effet périmètre négatif de -1,2%. Les taux de change ont eu un effet favorable de +3,4%, du fait principalement de la forte appréciation des devises brésiliennes et colombiennes par rapport à l’euro. 
La hausse du prix de l’essence a eu un impact positif de +0,9%.
L’effet calendaire est légèrement négatif en France (-0,3%) et neutre à l’International.

La croissance organique du Groupe au 1er trimestre s’élève à +3,5%, +2,6% hors essence, marquant une accélération sensible par rapport au 4ème trimestre 2009 (-0,2% hors essence). 

(2 Le 17 janvier 2010, le Président Hugo Chavez a annoncé la nationalisation des hypermarchés Exito exploités au Venezuela. Les discussions avec le gouvernement vénézuélien se poursuivent en vue de la cession d’une participation majoritaire au capital de Cativen qui regroupe l’ensemble des activités du Groupe au Venezuela.

En France, la tendance d’activité s’est améliorée au 1er trimestre avec des ventes en organique hors essence en léger retrait à -0,9% (contre -2,7% au 4ème trimestre).

–  L’ensemble des formats de proximité (Casino Supermarchés, Monoprix, supérettes et Franprix) ont enregistré une amélioration sensible de leurs performances avec des ventes totales en hausse sur la période. 

–  Cdiscount a maintenu une croissance élevée de ses ventes. 

–  La tendance d’activité de Géant Casino et de Leader Price s’est progressivement améliorée au cours de la période, traduisant les premiers effets du réinvestissement dans les prix des gains achats résultant de la massification des marques propres et premiers prix.

L’International, qui représente 36% du chiffre d’affaires, a enregistré une nette accélération de sa croissance organique à +10,6% (contre +4,8% au 4ème trimestre 2009).

–  L’Amérique du Sud affiche une croissance organique à deux chiffres (+13,3%), notamment sous l’impulsion du très fort dynamisme du Brésil. 

–  En Asie, la croissance organique s’est maintenue sur un rythme élevé (+7,3%), bénéficiant de la bonne tenue de l’activité en Thaïlande et de la poursuite d’une croissance très élevée au Vietnam.

La bonne performance du Groupe au 1er trimestre traduit le bon positionnement de son portefeuille d’activités :

–  mix d’activités favorable en France, caractérisé par la prédominance des enseignes de proximité et de discount, et une position de leader sur le e-commerce non alimentaire,

–  des positions de leaders sur des pays à fort potentiel à l’International.

Le groupe Casino est confiant dans sa capacité à renforcer ses parts de marché en France grâce à l’amélioration de la compétitivité prix de ses enseignes par le réinvestissement des gains achats et à l’accélération de l’expansion sur les formats de proximité et de discount. 
A l’international, la qualité des actifs du Groupe permet d’anticiper la poursuite d’une croissance élevée et rentable.

Le Groupe poursuivra son plan de cessions d’actifs d’1 milliard d’euros et confirme son objectif d’un ratio DFN/EBITDA inférieur à 2,2 à fin 2010.
 

FRANCE

Les ventes en France progressent de +0,4%. L’effet essence est favorable de +1,3%. 
Hors essence, les ventes sont en légère baisse à -0,9% (contre -2,7% au 4ème trimestre 2009).
Le premier trimestre marque ainsi une amélioration sensible de la tendance d’activité, sous l’effet principalement de la bonne performance de l’ensemble des formats de proximité. 

Franprix/Leader Price
Les ventes à magasins comparables de Franprix progressent de +0,6%, portée par la hausse du trafic (+0,8%). L’attractivité de l’enseigne est renforcée par l’accélération du déploiement du nouveau concept de magasin (34 magasins rénovés au 1er trimestre contre 39 rénovations en 2009), dont les résultats sont très satisfaisants (croissance à deux chiffres des magasins rénovés). 

Les ventes à magasins comparables de Leader Price sont en baisse de -10,8%.
La tendance d’activité s’est améliorée au mois de mars, reflétant les premiers effets des baisses de prix permises par l’amélioration des conditions d’achats résultant de la massification des marques propres et premiers prix du groupe. 

L’expansion s’est poursuivie en ligne avec le plan de marche : 15 magasins Franprix et 9 magasins Leader Price ont ainsi été ouverts sur la période. 

Au total, le chiffre d’affaires de Franprix-Leader Price est en baisse de -3,5%.

Hypermarchés
Les ventes de Géant Casino sont en recul de -4,7% à magasins comparables hors essence.
Le panier moyen est stable (+0,2%), le trafic est en baisse de -4,9%.

Les ventes en alimentaire sont en retrait de -4,0%. Le réinvestissement dans les prix des gains achats a commencé essentiellement en mars. Ces baisses de prix, ciblées et significatives, vont se poursuivre et contribueront à renforcer la compétitivité tarifaire de Géant Casino.

Les ventes en non alimentaire baissent de -6,4%, sous l’effet notamment du travail de repositionnement de l’offre sur les familles de produits les plus porteuses en chiffre d’affaires et les plus rentables. Géant Casino a ainsi continué à réduire l’assortiment sur le gros électroménager. Certaines familles du multimédia et le petit électroménager ont, quant à eux, enregistré une progression significative de leurs ventes sur la période. 

Proximité

Supermarchés
Casino Supermarchés a affiché une amélioration sensible de ses ventes à magasins comparables hors essence à -1%, contre -3,4% au 4ème trimestre 2009. Le panier moyen progresse de +0,7%, l’enseigne ayant notamment tiré profit de son expertise en matière de produits frais.
Hors essence, les ventes totales sont en hausse de +1,2%.

Monoprix
Monoprix a enregistré une croissance solide de ses ventes à magasins comparables à +2,3%, portée à la fois par l’alimentaire et le non alimentaire.
Cette excellente performance démontre à nouveau le succès du positionnement différencié de l’enseigne.
Monoprix a ouvert 1 Citymarché et 2 Naturalia sur la période.
Les ventes totales sont en hausse de +3,4%.

Supérettes
Les supérettes affichent un recul limité de leurs ventes (-1,2%), l’impact favorable de l’arrivée de nouveaux franchisés étant compensé par la poursuite de la rationalisation du réseau de magasins.

Autres secteurs
Cdiscount maintient une croissance élevée de ses ventes. De nouvelles initiatives viendront renforcer la dynamique de croissance de la société, avec notamment la mise en place de points retraits en magasins (Géant Casino & supérettes) et le développement de la marque propre.
Au total, les ventes des autres secteurs (Cdiscount, Mercialys, Casino Cafeteria, Banque Casino) progressent de +6,4%.
 

INTERNATIONAL

Les ventes de l’International progressent à un rythme très élevé (+16,4%).
L’effet favorable de l’intégration de Ponto Frio au sein de Grupo Pao de Açucar (GPA) a été compensé par la déconsolidation du Venezuela au 1er janvier 2010, résultant en un effet périmètre négatif de -4,5 %. 
Les changes ont été favorables de +10,3% du fait principalement de la forte appréciation du réal brésilien et du peso colombien par rapport à l’euro.

L’accélération significative de la croissance organique à +10,6%, contre +4,9% en 2009, est portée par la croissance très élevée de l’Amérique du Sud (+13,3%) et le maintien d’une croissance robuste en Asie (+7,3%). 

En Amérique du Sud, la progression des ventes à magasins comparables s’est établie à +10,5% (contre +4,4% en 2009), sous l’effet de la poursuite d’une croissance à deux chiffres au Brésil et de l’amélioration de l’activité à la fois en Colombie et en Argentine.

–  Les ventes à magasins comparables de GPA sont en hausse de +18,1%*, portées à la fois par l’alimentaire et le non alimentaire. L’ensemble des enseignes ont contribué à cette excellente performance. Les activités d’e-commerce ont enregistré une croissance très élevée de leurs ventes à +65,3%* (TTC). Les ventes totales progressent de +50,2%* sous l’effet de l’intégration de Ponto Frio, dont le redressement se confirme, avec des ventes en hausse de plus de +50%* sur la période.

–  En Colombie, Exito a enregistré une amélioration sensible de ses ventes à magasins comparables, en hausse de +2,6%*. Après prise en compte de l’expansion, le chiffre d’affaires total progresse de +3,7%*. 

L’Asie a maintenu un rythme de croissance organique robuste (+7,3%), bénéficiant de l’amélioration de l’évolution des ventes à magasins comparables de Big C en Thaïlande et de la poursuite du très fort dynamisme du Vietnam. Un hypermarché a été ouvert au Vietnam, portant à 10 le nombre total de magasins à fin mars. 

La performance de l’Océan Indien est satisfaisante tant à magasins comparables (-0,3%) qu’en organique (+1 ,9%).

* Données publiées par les sociétés

Principales variations du périmètre de consolidation
• Consolidation de la société Ponto Frio au sein de GPA depuis le 1er juillet 2009.
• Suite à cette acquisition, lancement d’une augmentation de capital par GPA qui a vu la participation de Groupe Casino passer de 35,0% à fin juin 2009 à 33,7% dans cette filiale à compter du 21 septembre 2009.
• Le 17 janvier 2010, le Président Hugo Chavez a annoncé la nationalisation des hypermarchés Exito exploités au Venezuela. Les discussions avec le gouvernement vénézuélien se poursuivent en vue de la cession d’une participation majoritaire au capital de Cativen qui regroupe l’ensemble des activités du Groupe au Venezuela. Le Venezuela n’est plus consolidé par intégration globale à compter du 1er janvier 2010.

Contacts presse
Caroline Simon, 01 53 70 74 65, caroline.simon@image7.fr
Karine Allouis, 01 53 70 74 81, kallouis@image7.fr

Contacts analystes et investisseurs
Nadine COULM, +33 (0)1 53 65 64 17, ncoulm@groupe-casino.fr
Aline NGUYEN, +33 (0)1 53 65 64 85, anguyen@groupe-casino.fr 

Saint-Etienne, le 14 avril 2010

• Hausse sensible du résultat net part du Groupe (+8,6%) et du BNPA (+12,2%)
• Recul modéré du résultat opérationnel courant (-4,5%, -2,5% en organique)
• Réduction significative de la dette financière nette à 4 072 M€ (contre 4 851 M€ fin 2008)
  
  •  Amélioration de la génération de free cash flow à 701 M€
  •  Réalisation aux deux tiers de l’objectif de cessions d’actifs d’1 milliard d’euros d’ici fin 201
     
• Amélioration du ratio DFN/EBITDA à 2,2x
• Dividende proposé de 2,65 € (+4,7%)
  
   

• Confirmation de l’objectif d’un ratio DFN/EBITDA inférieur à 2,2x à fin 2010
• Renforcement de la dynamique commerciale en France
  
  •  Amélioration de la compétitivité prix par le réinvestissement des gains achats
  •  Accélération de l’expansion sur les formats de proximité et de discount
• Accélération de la croissance à l’international
  
  •  Expansion soutenue, notamment au Brésil et au Vietnam

« Dans un environnement difficile, Casino a réalisé en 2009 des résultats de qualité tout en améliorant significativement sa structure financière. Le travail de fond réalisé par les équipes depuis plusieurs années pour positionner le Groupe sur les formats de distribution et les pays les plus porteurs continue de porter ses fruits. Nos positions de leadership, nos fondamentaux solides et nos programmes d’expansion nous placent résolument, pour 2010 et au-delà, dans une perspective de croissance et de gains de parts de marché. » a déclaré Jean-Charles Naouri, Président-Directeur général du Groupe Casino.

CHIFFRES-CLES
(comptes audités)

Les résultats de l’année ont démontré la résistance du modèle économique du Groupe dans un environnement économique défavorable.

La stabilité des ventes en organique hors essence (-1% avec essence) traduit la résistance des formats de proximité en France et la croissance soutenue des activités à l’International. Les marges d’EBITDA et de ROC sont stables en organique, sous l’effet de l’amélioration des marges de l’International et de la mise en œuvre rapide des plans de réduction des coûts.
 

RESISTANCE DES FORMATS DE PROXIMITE EN FRANCE

En France, les ventes sont en baisse de -3,8% en organique et de -2,7% hors essence. Les formats de proximité ont fait preuve de résistance, démontrant leur adéquation aux attentes des consommateurs. Cdiscount a enregistré une croissance à deux chiffres de ses ventes, consolidant ainsi son leadership du e-commerce B to C.
Le résultat opérationnel courant est en baisse de -11,1% et -9,7% en organique. La résistance de la marge opérationnelle en organique (-30 bp) traduit le mix de formats favorable du Groupe et la mise en œuvre rapide du programme de réduction des coûts.
 

• Les formats de proximité enregistrent des ventes en retrait de -1,7% en organique hors essence. les ventes de Casino Supermarchés (hors arrêt des contrats d’affiliation) et de Monoprix sont stables. Les ventes des supérettes reculent de -4,1%, sous l’effet de la poursuite de l’optimisation du réseau de magasins. La marge opérationnelle des formats de proximité s’est maintenue à un niveau élevé (4,9%).
• Les ventes à magasins comparables de Franprix sont stables, attestant de l’attractivité de l’enseigne, qui a par ailleurs tiré profit du succès de son nouveau concept de magasin. Leader Price, à l’instar de l’ensemble du secteur, a été pénalisé par la contraction des dépenses des clients du discount. La bonne tenue des ventes totales de Franprix-Leader Price (-1,4% en organique) traduit l’accélération de l’expansion des deux enseignes en 2009. La marge opérationnelle est restée solide à 6,1%, malgré le recul des ventes à magasins comparables de Leader Price (-9,1%).
• Dans un environnement concurrentiel accru, Géant Casino a maintenu une politique commerciale maîtrisée en alimentaire et a poursuivi le repositionnement de son offre en non alimentaire. La bonne maîtrise des coûts a permis de compenser en partie l’impact de la baisse de l’activité sur la marge opérationnelle, qui s’établit à 2,1%.
• Les autres secteurs (Immobilier, Cdiscount, Banque Casino, Casino Restauration) ont enregistré une croissance soutenue de leur chiffre d’affaires (+6,8% en organique), sous l’effet du fort dynamisme de Cdiscount. La hausse du résultat opérationnel (+36,2%) est portée par Mercialys, qui a bénéficié des apports d’actifs de Casino, et par les activités complémentaires à la distribution.

BONNE PERFORMANCE DE L’INTERNATIONAL
Les activités à l’International ont enregistré une croissance robuste de leurs ventes (+6,7%), portée par une croissance organique soutenue (+4,9%) et par la consolidation de Ponto Frio au sein de GPA (Grupo Pao de Açucar).
Le résultat opérationnel courant progresse de +12% (+15% en organique), traduisant la croissance solide des ventes et l’efficacité des plans de réduction des coûts.
 

• La croissance soutenue des ventes de l’Amérique du Sud (+5,7% en organique) est portée par l’excellente performance du Brésil, dont les ventes à magasins comparables affichent une progression très élevée (+12,7%*). 2009 marque une étape stratégique majeure pour GPA avec l’acquisition de Globex (Ponto Frio) et le rapprochement avec les activités de distribution de Casas Bahia. GPA devient ainsi le leader incontesté de la distribution de produits électroménagers et électroniques au Brésil et renforce sa position de numéro un de la distribution. La marge opérationnelle de la zone est en retrait de -40 bp en publié à 3,8%, sous l’effet de la consolidation de Ponto Frio et de la baisse de la marge du Venezuela. Hors Venezuela, la marge de l’Amérique du Sud s’améliore de +28 bp en organique, du fait de la hausse significative de la rentabilité du Brésil.
• En Asie, la progression des ventes en organique a été solide (+5,1%), sous l’effet de la politique d’expansion soutenue de la Thaïlande en 2008 et de la croissance très élevée des ventes à magasins comparables du Vietnam. Le résultat opérationnel courant est en forte hausse (+13,7%, +12,1% en organique). La marge opérationnelle s’améliore significativement (+34 bp) à 5,4%, portée à la fois par le Vietnam et la Thaïlande.

*Donnée publiée par la société

AMELIORATION DE L’EFFICACITE OPERATIONNELLE
RENFORCEMENT DE LA FLEXIBILITE FINANCIERE

La mise en œuvre rapide des plans d’actions a permis au Groupe d’améliorer significativement son efficacité opérationnelle :

• Les objectifs de réduction de coûts et de stocks ont été dépassés
• Les investissements ont été maîtrisés

Le Groupe a renforcé sa flexibilité financière grâce à :

• L’amélioration significative de la génération de Free-cash flow
• La réalisation aux deux tiers du programme de cessions
• Le succès de l’augmentation de capital d’Exito et de la renégociation de l’option de vente relative
  à Carulla

La dette financière nette a ainsi été significativement réduite à 4 072 M€ à fin 2009 (contre 4 851 M€ fin 2008) et le ratio DFN/EBITDA a été ramené à 2,2x (vs 2,5x au 31/12/2008).
La situation de liquidité a été renforcée par l’émission de 1,5 Mds€ d’obligations en 2009. L’opération d’échange obligataire réalisée en février 2010 a, par ailleurs, permis d’améliorer le profil de la dette du Groupe et de rallonger sa maturité.
 

Casino proposera à l’Assemblée Générale du 29 avril 2010 un dividende de 2,65 euros par action, en progression de +4,7%. Le dividende sera mis en paiement le 10 mai 2010.
 

PERSPECTIVES ET CONCLUSION

Casino dispose de fondamentaux solides pour son développement futur :

• Mix d’activités favorable en France, caractérisé par la prépondérance des formats de proximité et de discount, et une position de numéro 1 dans le e-commerce B to C
• Leader en France sur la marque propre
• Positions de leader sur des pays à fort potentiel à l’international
• Expertise reconnue en matière de création de valeur immobilière

Le Groupe continuera à améliorer son efficacité opérationnelle par la poursuite de la réduction des coûts et des stocks, et par une politique sélective d’investissement.
Casino poursuivra le plan de cessions d’actifs d’1 milliard d’euros et confirme son objectif d’un ratio DFN/EBITDA inférieur à 2,2X à fin 2010.
 

En France, le Groupe vise le renforcement de ses parts de marché grâce à l’amélioration de la compétitivité prix de ses enseignes par le réinvestissement des gains achats et à l’accélération de l’expansion sur les formats de proximité et de discount.
A l’international, la qualité des actifs du Groupe, sur des pays à fort potentiel, permet d’anticiper une croissance élevée et rentable en 2010.

RESULTATS 2009 (Comptes audités)

ANNEXE

Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies, corrigé des effets des autres produits et charges opérationnels, tels que définis dans la partie Principes Comptables de l’annexe annuelle aux comptes consolidés, et des effets des éléments financiers non récurrents, ainsi que des produits et charges d’impôts non récurrents.
Les éléments financiers non récurrents regroupent certains instruments financiers constatés en résultat dont la juste valeur peut être très volatile. A titre d’exemple, les variations de juste valeur des instruments financiers non qualifiés de couverture et des dérivés incorporés sur le cours de l’action Casino sont ainsi retraitées du Résultat net normalisé.
Les produits et charges d’impôts non récurrents correspondent aux effets d’impôt directement liés aux retraitements précédents ainsi que les effets directs d’impôt non récurrents. Ainsi la charge d’impôt rapportée au résultat normalisé avant impôt correspond au taux d’impôt moyen normatif du Groupe.
Cet agrégat permet de mesurer l’évolution du résultat récurrent des activités.

Contacts presse
Caroline Simon, 01 53 70 74 65, caroline.simon@image7.fr
Karine Allouis, 01 53 70 74 81, kallouis@image7.fr

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Le groupe Casino, dirigé par Jean-Charles Naouri