Communiqués - Finance

En France, ventes en croissance de +2,7% en organique et +1,4% en comparable, et progression des clients de +1,9%

– Géant : croissance significative à +3,0% marché de +0,1 pt

– Leader Price : accélération de la croissance à +7,5% en organique et +3,0% en comparable et amélioration de la part de marché de +0,1 pt

– Monoprix : maintien d’un bon niveau de croissance organique à +2,8%

– Proximité : confirmation des bonnes performances avec des ventes comparables en croissance de +6,1%

A l’international,

– En Amérique Latine :

• Progression toujours soutenue des ventes alimentaires à +5,7% en organique ; activité de GPA Food en croissance organique de +5,3% et bonnes performances dans les autres pays d’Amérique Latine
• Ventes de Via Varejo en retrait plus modéré qu’aux trimestres précédents

– En Asie, amélioration graduelle des ventes au cours du trimestre et poursuite d’une expansion dynamique

E-commerce : progression du volume d’affaires (GMV) de +2,1% à taux de change constant(2)

Sur l’ensemble de l’année 2015, le chiffre d’affaires annuel du Groupe s’établit à 46,1 Mds€, en croissance organique de +0,3%. En France, le redressement du Groupe s’est traduit par une augmentation de son chiffre d’affaires et des gains de nouveaux concepts, d’offres et de services innovants.

Un service de réécoute sera disponible 2h après le call au numéro suivant : +33 1 72 00 15 00 – indiquer le code : 29 84 09#

Au titre du contrat de liquidité confié par la société Casino, Guichard-Perrachon à Rothschild & Cie Banque, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité à la date du 31 décembre 2015 :

• 1 445 000 actions,
• 100 253 245,37 €.

Il est rappelé que lors de sa mise en œuvre, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

• 700 000 actions,
• 40 000 000 €.

******

En vertu de l’article 11 du contrat, la société Casino, Guichard-Perrachon a décidé de procéder à un

apport complémentaire des moyens affectés au contrat de 50 000 000 € en date du 28 décembre 2015.

Les autres conditions restent inchangées.

Saint-Etienne, le 24 décembre 2015

Le 15 décembre 2015, le Groupe Casino a annoncé un plan visant à renforcer son bilan et améliorer sa flexibilité financière, prévoyant un désendettement de plus de 2 Mds€ par le biais d’opérations immobilières et de cession d’actifs non stratégiques.

Le 17 décembre, après avoir pris d’importantes positions à la vente, Muddy Waters Capital a publié un rapport attaquant la stratégie du Groupe Casino, sa solidité financière et sa valorisation à long terme.

Le rapport de Muddy Waters Capital contient un certain nombre d’allégations inexactes et trompeuses dans le but d’affecter négativement la valeur des actions et des instruments de dette de Casino au bénéfice de son auteur qui, selon ses propres mots, doit être considéré comme ayant «une position à la vente sur toutes les actions […] et les obligations couvertes [par son rapport], et se trouve en mesure de réaliser d’importants profits au cas où le prix des unes comme des autres baisserait.»

Lors de sa réunion du 15 décembre 2015, le Conseil d’administration de la société Casino, Guichard-Perrachon, suivant l’avis émis par le Comité des nominations et des rémunérations, a arrêté les modalités de répartition des jetons de présence au titre de 2015 lesquels s’élèvent, concernant le Président-Directeur général, à 12 500 euros, inchangés par rapport à 2014.

Le groupe Casino décide de renforcer sa flexibilité financière par un plan de désendettement en 2016 de plus de 2 milliards d’euros, au travers notamment d’opérations immobilières et de cessions d’actifs non stratégiques.

Ce plan comporte un axe de valorisation du patrimoine immobilier du Groupe avec l’entrée d’investisseurs dans ses activités immobilières en Thaïlande et en Colombie.

En Thaïlande, Big C détient près de 800.000 m² de surfaces locatives dans ses centres commerciaux situés dans des zones de premier plan dans le pays.
En Colombie, l’activité immobilière d’Éxito comptabilise plus de 300.000 m² de surfaces commerciales (hors murs d’hypermarchés).

Ces opérations créeront de la valeur pour l’ensemble des actionnaires et permettront aux deux sociétés de poursuivre leur développement sur leurs marchés respectifs dans lesquels elles détiennent déjà des positions de leader. Big C Thaïlande et Éxito continueront à consolider intégralement leurs activités immobilières.

Les opérations de cessions d’actifs non stratégiques incluent notamment le projet de vendre les activités du Groupe au Vietnam.

Le groupe Casino se concentrera ainsi sur la poursuite de sa stratégie de croissance sur ses marchés clés en France, en Amérique Latine et en Asie autour d’actifs porteurs. Combiné à la progression attendue du cash flow libre après dividende* en France, ce programme de désendettement contribuera à améliorer significativement sa structure financière.

Accélération de la croissance des ventes en France

Progression des ventes alimentaires en Amérique Latine

• En France, progression significative de l’ensemble des enseignes, toutes désormais en croissance de chiffre d’affaires et de clients : ventes à +2,6% en organique et +2,4% en comparable. Progression des clients de +3,7%.
  • Géant, croissance de +3,9%⁽¹⁾ (comparable et organique), progression de la part de marché de 0,1pt. Progression des clients de +5,0%.
  • Leader Price, croissance de +3,1% (en organique) et de +2,3% (en comparable), progression de la part de marché de 0,2 pt. Progression des clients de +9,2%.
  • Monoprix, croissance soutenue de +4,6% (en organique) et croissance de +2,2% (en comparable). Progression des clients de +1,1%.

• A l’international
  • En Amérique Latine :
    • Progression des ventes alimentaires de +5,2% en organique et de +2,4% en comparable ; bonne tenue de GPA Food (+6,3% en organique) en dépit du ralentissement économique.
    • Ventes de Via Varejo toujours impactées par la forte baisse de la consommation au Brésil.
  • En Asie, recul des ventes, impactées par les évènements d’août en Thaïlande ; maîtrise des ventes en volumes.

• E-commerce : progression du volume d’affaires (GMV) de +17,6% à taux de change constant⁽²⁾

En vertu de l’article 11 du contrat, la société Casino, Guichard-Perrachon a décidé de procéder à un apport complémentaire des moyens affectés au contrat de 30 000 000 € en date du 25 septembre 2015.

Les autres conditions restent inchangées.

– Organisation renforcée, focalisée sur les facteurs de croissance,

– Réalisation de synergies significatives s’appuyant sur les forces respectives des différentes sociétés,

– Acquisition par Éxito de 50 % des actions avec droit de vote détenues par le groupe Casino dans GPA et de 100 % de Libertad en Argentine pour un montant total de 1,7 Md€,

– Rééquilibrage de la structure d’endettement du Groupe.

Le groupe Casino fait évoluer son organisation par un regroupement de l’ensemble de ses activités  en Amérique Latine. Cette nouvelle organisation sera constituée autour de la filiale colombienne Éxito  et optimisera la croissance future du Groupe en Amérique Latine.

Le groupe Casino a signé un contrat avec Éxito prévoyant la cession à ce dernier de :

• 50 % du capital de son holding en France qui détient les actions avec droit de vote de sa filiale brésilienne GPA soit environ 18,8 % du capital,
• 100 % de Libertad (filiale du Groupe en Argentine).

À la suite de cette transaction, Éxito consolidera par intégration globale toutes les activités détenues par le groupe Casino en Amérique Latine (Brésil, Colombie, Argentine et Uruguay). Cet ensemble couvrira une population de 280 millions d’habitants et sera un acteur majeur de la distribution dans la région avec un positionnement lui permettant de répondre à l’évolution des besoins des clients  et de saisir des opportunités de consolidation régionale.

Cette nouvelle organisation s’appuiera sur  une combinaison unique de pays et de formats :

• des sociétés leaders sur leurs principaux marchés : N°1 au Brésil, N°1 en Colombie
  et N°1 en Uruguay,
• un chiffre d’affaires combiné 2014 d’environ 26,5 Mds€ et un EBITDA de 2,0 Mds€,
• une couverture complète de tous les segments de clientèle, avec des enseignes adaptées et des expertises multi-formats (hypermarchés, supermarchés, magasins de proximité, cash & carry, discount et distribution spécialisée…),
• un réseau multicanal de premier plan qui permettra le développement du e-commerce
  en s’appuyant sur un réseau de plus de 2 500 magasins.

Le groupe Casino, qui détient 54,8% du capital d’Éxito, restera son actionnaire de contrôle et continuera de consolider, par intégration globale, ses filiales Éxito et GPA. Le groupe Casino se réserve  la possibilité d’acquérir des actions de ses filiales en Amérique Latine dans les prochains mois, en fonction des conditions de marché.

Casino et Exito ont conclu des pactes d’actionnaires permettant d’organiser le contrôle de GPA. La composition du Conseil d’administration de GPA reflètera la nouvelle structure de détention, avec la nomination d’administrateurs par Éxito. La transaction n’aura aucun impact sur l’organisation managériale de GPA. Cette nouvelle organisation sera créatrice de valeur pour l’ensemble des filiales, grâce aux synergies dégagées et au déploiement des expertises, avec un impact annuel de 145 M€ après montée en puissance, représentant environ 0,5 % du chiffre d’affaires combiné de l’ensemble.

Ces synergies bénéficieront à 55 % au Brésil et à 45 % à la Colombie, l’Argentine et l’Uruguay et seront pilotées par un comité composé des équipes managériales d’Éxito, de GPA et du groupe Casino.

La valeur totale de la transaction s’élève à 1,7 Md€, sur la base d’un prix par action GPA de 100 R$ faisant ressortir une prime de 20,6 % sur le cours moyen 3 mois des actions préférentielles de GPA et un multiple de 0,55 x du chiffre d’affaires 2014 pour Libertad.

Éxito financera l’opération par l’utilisation d’une partie de sa trésorerie excédentaire et d’un endettement complémentaire.

Cette opération permettra un rééquilibrage de la structure financière du groupe Casino en adéquation avec la forte génération de trésorerie des filiales en Amérique Latine :

• bilan solide et optimisé au niveau d’Éxito (dette financière nette consolidée post opération proche de zéro),
• désendettement significatif au niveau de la société mère du groupe Casino (1,7 Md€).

L’impact estimé sur le résultat net du groupe Casino sera neutre à la mise en place des synergies à leur plein potentiel. L’impact positif de la transaction sur le résultat net d’Éxito serait supérieur à 5 % avant synergies, et d’environ 30 % après mise en œuvre des synergies.

L’opération bénéficie du soutien des Conseils d’administration du groupe Casino, Éxito et GPA.

La conclusion de l’opération est attendue pour la fin août 2015. Elle est conditionnée par l’approbation de l’Assemblée générale d’Éxito, qui se tiendra le 18 août 2015.

– Exito commentera l’opération durant la présentation de ses résultats semestriels à 16h (CEST/ Paris)

Numéro à composer : + 70 66 34 65 60 – code 83373602

– Casino commentera l’opération à 17h (CEST / Paris)

Numéro à composer : +33 1 72 00 09 86 – pas de code d’accès